複委託以後可以借錢買美股？金管會外幣融資草案，四個重點先看懂 — 問問貓複委託美股開戶選哪家

一、先講結論

台灣的複委託（透過國內券商下單買美股）過去有一件事做不到：用券商的錢加碼買。國內股票有融資融券，複委託沒有對應制度，所以你有多少現金就只能買多少。

2026 年 8 月 25 日，金管會發布新聞稿，說明擬開放證券商受託買賣外國有價證券得辦理外幣融資業務。2026 年 9 月 7 日，證期局每日新聞正式列出草案預告，預告期間 2026.9.7～2026.11.6。

先講清楚兩件事：這是草案，還沒上路；而且就算上路，也不是每家券商都能做、也不是每一檔美股都能融資。

二、官方新聞稿怎麼寫的

金管會 2026-08-25 新聞稿原文開頭：

鑑於證券商辦理受託買賣外國有價證券(下稱複委託)業務日益成長，為滿足投資人從事複委託交易之融資需求，並促進證券商業務發展，金融監督管理委員會(下稱金管會)參採證券商公會建議，研擬開放證券商受託買賣外國有價證券得辦理外幣融資業務

翻成人話：複委託的人變多了，公會建議開放融資，金管會同意研擬。

草案名稱是「證券商受託買賣外國有價證券辦理外幣融資管理辦法」，同時要修「證券商受託買賣外國有價證券管理規則」等五套既有規則的部分條文。

三、四個重點

重點一：不是每家券商都能做

新聞稿列出申辦券商的資格條件，門檻不低：

(一) 經營受託買賣外國有價證券業務滿1年以上，且具綜合證券商資格。

財務條件是二擇一（原文照抄）：

1. 最近期經會計師查核簽證之財務報告淨值達新臺幣100億元以上，且不低於實收資本額。
2. 最近期經會計師查核簽證之財務報告總資產達新臺幣200億元以上，淨值達新臺幣60億元以上，且不低於實收資本額，最近3年均有獲利。

另外還要「申請日前半年自有資本適足比率未低於200%」，並增提營業保證金 NT$5,000 萬。

白話：淨值 NT$100 億級別的大券商才玩得起。小券商的複委託客戶，短期內大概等不到這個功能。

重點二：券商自己也有天花板

國內加國外融資總金額不得超過證券商淨值之250%；所有授信業務(國內外融資、證券業務借貸款項及不限用途款項借貸)總金額不得超過證券商淨值之400%。

這一條是對券商的風險控管，跟你的下單沒有直接關係，但值得知道：券商的融資額度是有限的，額度滿了就借不出來。台股融資在個股額度用滿時也會出現類似情況。

重點三：能融資的標的被框得很緊

這是散戶最該注意的一段。新聞稿原文：

(一) 股票：以美國證券交易市場之指數成分股為限。前揭指數以道瓊工業平均股價指數、那斯達克100股價指數、標準普爾500股價指數為限。

也就是說，只有道瓊、那斯達克 100、標普 500 這三個指數的成分股可以融資。你熟悉的中小型股、剛上市的股票、粉單市場的股票，通通不在內。

ETF 的條件更細：

(二) 指數股票型基金(ETF)：以美國ETF為限。前揭ETF以投資股票、債券為主，且不具槓桿或放空效果，並需符合淨值為美國市場前五百大、近三十日交易均量為美國市場前三百大。

三個關卡：要是美國 ETF、不能是槓桿或反向、規模要在美國前 500 大且近 30 日成交均量在前 300 大。

重點四：最高融資五成，股票鎖在集保

(三) 融資比率：最高融資比率為五成。

白話：你自己至少要出一半的錢。買 US$10,000 的股票，最多借 US$5,000。

擔保品的規定也寫得很死：

明定融資買進之外國有價證券應全部作為擔保品，不得移作他用，且應委由集保公司保管

也就是說，用融資買的股票會被鎖住當抵押品，交由臺灣集中保管結算所保管，你不能同時拿去做別的用途。

四、對「交易成本」的意義是什麼

這個站關心的是費用結構，所以把話講清楚：

1. 融資是借錢，借錢有利息。 草案本身沒有規定利率，利率由各家券商自己訂。真正上路時，融資利率會變成複委託比價的新欄位，而且它會遠大於手續費的差距——手續費是一次性的萬分之幾，利息是按天計算的年利率。
2. 它不會讓你的手續費變便宜。 融資改變的是你能買多少，不是每股買賣要付多少。
3. 它會增加「虧錢的速度」。 借一半的錢買，漲跌幅對本金的影響就放大一倍，還要扣掉利息。這是制度事實，不是勸你做或不做。

五、現在能做什麼

• 不用急。 預告期到 2026-11-06，之後還要看正式發布與生效日期。在正式辦法公告前，任何「某某券商已開放美股融資」的說法都應該回到官方頁面核對。
• 想追進度：看金管會「主管法規查詢系統」的「草案預告」網頁（新聞稿指定的陳述意見管道），以及證期局每日新聞。
• 等上路後再比價：要比的是「融資利率」與「哪些標的可融資」，不是廣告標語。

站內延伸：複委託與海外券商的持有方式差異見你的美股登記在誰名下，總成本算法見真實總成本。

本文整理金管會公開新聞稿與預告資訊，不構成投資建議，也不是勸你使用融資。融資涉及利息與追繳風險，是否適合由你自行判斷。

實查：2026-09-11

資料來源（本日 VPS 直讀原始頁面）：

• 金融監督管理委員會新聞稿「金管會擬開放證券商受託買賣外國有價證券得辦理外幣融資業務，有助擴大證券商業務規模，並進行法規修正預告」（發布日 2026-08-25）：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202608250002&dtable=News （HTTP 200）
• 金融監督管理委員會證券期貨局每日新聞（115年9月10日之前，2026-09-07）：預告訂定「證券商受託買賣外國有價證券辦理外幣融資管理辦法」草案，金管證券字第1150382705號，預告期間 2026.9.7~2026.11.6：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202609070001&dtable=News （HTTP 200）